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海通证券环保和公用事业行业数据周报

发布时间:2016-05-23    研究机构:海通证券

5月投资策略:

周观点:关注土十条、弱市市场寻找安全边际

关注“土十条”。近期,土十条环境日(6月5日)前出台预期渐强。环保作为典型政策周期型行业,受政策引导性较强。回顾历史数据,水十条(2015.4.16)发布前,水务板块一天、三天、一周、一月的绝对涨跌幅分别为-2.96%、-0.66%、3.10%、24.91%;相对于创业板涨幅分别为0.92%、1.45%、2.64%、-6.09%。大气十条(2013.9.10)发布前,环保板块一天、三天、一周、一月的绝对涨跌幅分别为3.33%、4.42%、5.97%、2.05%;相对于创业板涨幅分别为3.59%、3.75%、1.99%、-4.34%。建议在政策出台1-3周的窗口期加配环保股。关注标的:高能环境、博世科、永清环保。

弱市下资金寻找安全边际,公用环保作为低估值、行业主动型基金占比较低的行业关注度有所提升。受厄尔尼诺及来水周期影响,今年水电行业增长强势,4月当月水力发电量为779亿千瓦时,同比增长10%。1-4月份,水电发电量达2816亿千瓦时,同比增长15.5%。11家水电公司15年扣非净利增速为12%,16Q1为46%,趋势提升明显,建议持续关注水电业绩超预期,对应个股:长江电力、黔源电力、桂冠电力。火电行业基本面一般,但转型意愿强烈,建议关注上海电力(充电桩+集团江西公司注入加速)。另外受益订单增长或者新产能投放,个别环保优质个股业绩高增,估值合理,建议关注:维尔利、富春环保。

外延有看头。我们近期整理了公用环保公司15年外延并购业绩兑现情况,其中未完成承诺14单,业绩承诺达成率72%,环保行业的业绩兑现度尚可,不达标最多的为资源回收行业。我们整体觉得传统制造业估值承压,企业家双主业外延意愿加强,建议关注小市值转型个股:如新界泵业(002532)、金海环境。

行业要闻

1-4月,全国全社会用电量累计18093亿千瓦时,同比增长2.9%。

环保部为煤制气项目两开绿灯保障天然气供应。

环境保护部研究出台《关于积极发挥环境保护作用促进供给侧结构性改革的指导意见》。

个股大宗交易

节能风电:过去一周,以均价9.91元减持300.00万股,成交额占总市值0.14%

金海环境:过去一周,以均价17.50元减持300.00万股,成交额占总市值1.26%

中天能源:过去一周,以均价19.54元减持155.00万股,成交额占总市值0.30%

风险提示

宏观经济增速波动、原材料价格波动、及竞争加剧,将影响行业需求及上市公司盈利水平

申请时请注明股票名称